$string = 'one,two,three,four,five';

$c = explode(',', $string);

$matches = preg_split("/,/", $string);

preg_match_all('/[^,]+/', $string, $matches);

<?php
// จำนวนครั้งการทดสอบ
$max = 100000;
// จำนวนรอบการทดสอบ ผลลัพท์เฉลี่ยจากค่านี้
$count = 20;
// แอเรย์เก็บผลลัพท์
$ret = array(0, 0, 0);
// ข้อมูล
$string = 'one,two,three,four,five';
for ($m = 0; $m < $count; $m++) {
    // test 1
    $start = microtime(true);
    for ($z = 0; $z < $max; $z++) {
        $c = explode(',', $string);
    }
    $ret[0] += microtime(true) - $start;

    // test 2
    $start = microtime(true);
    for ($z = 0; $z < $max; $z++) {
        $matches = preg_split("/,/", $string);
    }
    $ret[1] += microtime(true) - $start;

    // test 3
    $start = microtime(true);
    for ($z = 0; $z < $max; $z++) {
        preg_match_all('/[^,]+/', $string, $matches);
    }
    $ret[2] += microtime(true) - $start;
    sleep(1);
}
echo 'Current PHP version: '.phpversion().'<br>';
echo ($ret[0] / $count).' (explode)<br>';
echo ($ret[1] / $count).' (preg_split)<br>';
echo ($ret[2] / $count).' (preg_match_all)<br>';